全年鋼材需求波動不大，但旺季因素對價格的影響將更為顯著

螺紋鋼價格在經歷了壹次大幅度上漲之後，迎來了調整階段。8月7日開端上海幹流螺紋鋼價從4080元/噸開端下滑，至8月16日，螺紋價格跌落至3960元/噸，跌幅120元/噸。同期期貨主力合約價格則從4016元/噸跌至3695元/噸，跌幅321元/噸。

從鋼材供應的狀況來看，產值添加相對有限。關於鋼材供求關系的爭辯，現已持續了好久。依據中鋼協發布的數據，到7月31日，日均粗鋼產值234.43萬噸，現已接連6周處於234萬噸/日以上的水平，而且遲遲不能再度上升。從調研狀況來看，今年以來，鋼材鍛煉贏利較好，絕大多數螺紋鋼鋼廠現已處於滿負荷出產的狀況，商場認為新增鋼材產值的空間有限。但新增電爐鋼產能開釋的狀況尚不明亮，需求充沛予以重視。

從需求端來看，鋼材需求整體平穩，商場更為重視時節性要素。到7月末，國內固定資產出資累計增速8.30%，較上壹月份下降0.3個百分點;房地產出資增速7.90%，較上壹月份下降0.6個百分點;制造業添加值同比添加7.3%，較上壹月份下滑0.1個百分點;基建出資累計同比添加16.67%，較上壹月份下降0.18個百分點。考慮到上壹年度的翹尾要素，標明鋼材整體需求平穩。近期發改委發布的方針顯示，下半年補短板作業將進壹步推動，其中包含全面推動“十三五”165項嚴重工程。這在客觀上會促進鋼材需求，可是不宜過度解讀出資方針對鋼材價格的利多要素。補短板，不只包含補齊基礎設施的方面，更重要的是深化投融資體制改革，也包含了補足長時間商場運行機制的方面。從時節性要素來看，傳統冷季現已挨近結尾。北方高溫氣候逐漸趨於衰退，“金九銀十”在望。我們的調研狀況也顯示，現在鋼廠訂單足夠，中遊貿易商對未來需求與價格較為達觀。整體而言，全年鋼材需求動搖不大，但旺季要素對價格的影響將更為明顯。

鋼廠庫存持續下降，社會庫存堆集緩慢。到7月末鋼廠鋼材庫存1230.29萬噸;僅就螺紋鋼產品而言，到8月9日當周末，鋼廠庫存224.84萬噸。鋼廠鋼材庫存處於年內次低水平，鋼廠沒有降價的愛好。從社會庫存來看，鋼材庫存指數在84.40，處於年內次低水平，數據標明7月以來出產的鋼材根本被耗費，沒有充沛堆集。那麽，面臨行將到來的鋼材需求旺季，庫存進壹步下降的概率偏大。

鋼材鍛煉贏利較高。今年以來，鋼鐵行業贏利康復較快，螺紋鋼噸鋼毛贏利壹度到達1200元/噸以上。據我們調研，財政本錢較高的國有中型螺紋鋼出產企業現在的凈贏利也在600元/噸以上。如此高的贏利，產值卻沒有進壹步進步，標明去產能作用現已閃現。

從上述狀況來看，未來鋼材需求整體平穩，但時節性需求旺季行將到來;鋼材供應添加潛力有限，但需求嚴密重視電爐鋼產能開釋節奏。僅就短期而言，鋼價下降空間有限，下流需求企業能夠考慮適度保值。香港回收电子