鋼價究竟是選擇向上突破，還是再次止步回調

進入10月以來，在質料端的強勢助推下，鋼價在“金九銀十”中後期發力，打了壹場美麗的翻身仗，RB1701漲幅到達15.4%。通過本輪強勢上漲後，現在鋼價再次漲至前兩輪上漲行情的壓力位2680元/噸鄰近。面臨冬天需要冷季和“絕代雙焦”本錢支持的矛盾，鋼價究竟是挑選向上打破，仍是再次“停步”回調呢?香港退港料件回收 

在前期較富余的流動性下，大宗產品迎來了壹波牛市行情，“黑色系”領漲商場。9月CPI、PPI同比雙升，PPI為近五年來初次呈現正數。固定資產出資等微觀經濟數據進壹步上升向好，閃現國內經濟開端逐漸企穩。國家統計局公布的10月我國官方制造業PMI為51.2，大幅超出預期，創下27月以來新高，接連第三個月高於榮枯線，也印證了我國經濟企穩向好。

10月26日中央政治局會議提出，在GDP增速已接連三個季度堅持在6.7%的布景下，要堅持穩健的貨幣方針，堅持流動性合理富余，註重按捺資產泡沫和防備經濟金融危險。這有力地證明了，政府已開端註重和註重金融商場的危險。當時國內微觀向好，為商場流動性收緊預留了壹定的空間。將來商場流動性壹旦趨緊，當時熾熱的大宗產品商場必然有所降溫，“黑色系”強勢上漲的局勢也將得到操控，甚至有下調的危險。

與前兩輪鋼價上漲的導火線不壹樣的是，此輪鋼價上漲系焦炭報價的“瘋漲”拉動。焦炭先於成材於9月中旬開端強勢攀升，到現在J1701漲幅高達66%，是同期RB1701漲幅的四倍。現貨報價更是壹天壹個臺階往上調。跟著報價的過快上漲，國家發改委也多次舉行煤炭報價協調會議，堅持煤炭商場穩步運轉，但也未能阻撓煤炭報價的強勢上漲氣勢，足見商場供需矛盾之傑出。

盡管煤炭行業鋪開“330天工作日”準則，但當時煤炭供需局勢照舊對比嚴重。疊加運費上升、冬天運送不暢、鋼廠補庫等因素，煤炭報價很難呈現較大跌幅。到2016年10月下旬，國內鋼廠焦炭庫存水平仍處低位，華東、華北鋼廠焦炭庫存運用天數在8—9天。將來，在國家發改委保供給方針下，“雙焦”繼續大幅拉漲空間有限。盡管質料上漲熱心漸退，但本錢支持猶存，鋼價將保持高位振動。

2016年9月，全國粗鋼日均產值227.23萬噸，同環比雙增。由於微觀經濟企穩上升，疊加鋼材商場需要旺季，促進鋼廠迅速復產。但原材料報價的繼續上漲，鋼廠生產本錢大幅攀升，利潤被上遊逐漸吞噬，全國盈利鋼廠份額已由9月初的80%降低至43%擺布。據筆者測算，螺紋鋼生產本錢約為2750元/噸，繼續壹段時間的小幅虧損，因此鋼廠高爐開工率近期也開端降低。據Mysteel預估，10月粗鋼日均產值213.7萬噸，環比降幅0.46%，供給壓力有所減緩。今年以來鋼市下遊需要逐漸改進，國內汽車、家電行業產銷兩旺，房地產出資增速上升，基建出資增速保持高位，社會庫存接連附近呈現降低。但冬天是傳統的花費冷季，尤其是在地產調控的預期下，商場“冬儲”誌願削弱，後期鋼市供需矛盾又將暴露，鋼價有回調危險。

綜上所述，從流動性收緊預期、傳統需要冷季即將降臨等狀況看，通過快速上漲後，將來鋼價回調是壹個大概率事情。但在上遊本錢支持效果下，鋼價或將完成“軟著陸”。